“兩票制”到來(lái)，對(duì)醫(yī)藥生產(chǎn)、流通企業(yè)及代理商影響較大，促進(jìn)了行業(yè)集中度提升，推動(dòng)醫(yī)藥企業(yè)營(yíng)銷轉(zhuǎn)型，加速重塑醫(yī)藥流通格局。從2016年04月26日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2016年重點(diǎn)工作任務(wù)》(國(guó)辦發(fā)〔2016〕26號(hào))，壓縮藥品流通環(huán)節(jié)，在綜合醫(yī)改試點(diǎn)省份內(nèi)推行“兩票制”，至今已經(jīng)有一年的時(shí)間，那么在這一年的時(shí)間，兩票制對(duì)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)帶來(lái)哪些影響?

醫(yī)藥商業(yè)板塊豐收年

目前，23家醫(yī)藥商業(yè)板塊企業(yè)年報(bào)大部分都已公布出來(lái)(按申萬(wàn)行業(yè)分類，嘉事堂為業(yè)績(jī)預(yù)報(bào))。兩票制+營(yíng)改增的一年里，這23家企業(yè)全部營(yíng)收凈利雙豐收，除少數(shù)企業(yè)凈利潤(rùn)同比去年有所下降外，大部分企業(yè)營(yíng)收凈利潤(rùn)同比去年均有較為不錯(cuò)的增長(zhǎng)。部分企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)甚至超過(guò)150%。2016年可謂是醫(yī)藥商業(yè)板塊的紅利年!

23家上市醫(yī)藥商業(yè)板塊企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年中國(guó)最大的三家醫(yī)藥分銷商在中國(guó)僅占33.5%的市場(chǎng)份額。隨著兩票制逐步實(shí)施，預(yù)計(jì)未來(lái)醫(yī)藥流通行業(yè)可能將發(fā)生較大規(guī)模的洗牌，全國(guó)性龍頭+少數(shù)地方龍頭的壟斷格局有望成形。而國(guó)藥控股、上海醫(yī)藥、華潤(rùn)醫(yī)藥、九州通等國(guó)內(nèi)的分銷商巨頭們，該政策的推行或?qū)⑹蛊湓谑袌?chǎng)份額占有率上更具競(jìng)爭(zhēng)力。

地方龍頭方面，國(guó)藥一致(兩廣地區(qū))、瑞康醫(yī)藥(山東地區(qū))、柳州醫(yī)藥(廣西地區(qū))、人民同泰(東北地區(qū))、英特集團(tuán)(江浙地區(qū))等在營(yíng)收與凈利方面都較為亮眼。其中瑞康醫(yī)藥的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)更是超過(guò)了150%。

此外上表中，零售業(yè)務(wù)為主的企業(yè)數(shù)量較少，但營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率都較為亮眼，同樣受益于“兩票制”影響下，流通行業(yè)整頓，要求貨、帳、票一致。小型連鎖藥店、零售藥店因不能再進(jìn)行現(xiàn)金交易，成本有所上升，盈利能力下降，出售藥店的意愿加強(qiáng)。所以，大型連鎖藥店受益于“兩票制”，并購(gòu)速度有望加快，擴(kuò)張深度與廣度有望提升。

不過(guò)，2016年報(bào)成績(jī)單中凈利潤(rùn)排行前五都為分銷業(yè)務(wù)為主的企業(yè)，這也是由于“兩票制”在提高產(chǎn)業(yè)集中度的同時(shí)也加速了優(yōu)勝劣汰和行業(yè)整合速度，強(qiáng)者愈強(qiáng)，大型流通企業(yè)獲益更為明顯。

凈利潤(rùn)額TOP6流通企業(yè)

凈利潤(rùn)TOP1——國(guó)藥控股

規(guī)模：營(yíng)收規(guī)模位列全國(guó)第一。是凈利額與營(yíng)收的雙料冠軍。

覆蓋面：至2016年，國(guó)藥控股所建設(shè)的分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國(guó)大陸地區(qū)除西藏外的31個(gè)省、直轄市及自治區(qū)。

2016年分銷收入：實(shí)現(xiàn)銷售收入2464.59億元，同比增長(zhǎng)13.3%。

分銷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：截止2016年12月31日，公司下屬分銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋至中國(guó)31個(gè)省、直轄市及自治區(qū)。直接客戶包括14231家醫(yī)院，小規(guī)模終端客戶119931家，以及零售藥店79839家。

2016重組并購(gòu)：完成與現(xiàn)代制藥、國(guó)藥一致等之間的重大資產(chǎn)重組，更加聚焦于醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)。

凈利潤(rùn)TOP2——上海醫(yī)藥

規(guī)模：營(yíng)收規(guī)模位列全國(guó)前三。

覆蓋面：分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)31個(gè)省、直轄市及自治區(qū)，其中通過(guò)控股子公司直接覆蓋全國(guó)20個(gè)省、直轄市及自治區(qū)。

2016年分銷收入：實(shí)現(xiàn)銷售收入1,086.18億元，同比增長(zhǎng)15.90%;毛利率5.89%，較上年同期下降0.13個(gè)百分點(diǎn);兩項(xiàng)費(fèi)用率3.42%，較上年同期下降0.02個(gè)百分點(diǎn);扣除兩項(xiàng)費(fèi)用率后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2.47%，比上年同期下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。

分銷版圖：華東區(qū)域銷售占比為66.61%，華北區(qū)域銷售占比為27.26%，華南區(qū)域銷售占比為5.18%。

分銷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：醫(yī)院純銷的占比為60.79%。公司分銷業(yè)務(wù)所覆蓋的醫(yī)療機(jī)構(gòu)為25,139家，其中醫(yī)院24,553家，醫(yī)院中三級(jí)醫(yī)院1,332家，疾病預(yù)防控制中心(CDC)586家。

2016并購(gòu)：通過(guò)收購(gòu)云南上藥醫(yī)藥有限公司、上藥科園信海黑龍江醫(yī)藥有限公司，將分銷版圖擴(kuò)張至云南及黑龍江。通過(guò)收購(gòu)上藥控股江西上饒醫(yī)藥股份有限公司、上藥控股鎮(zhèn)江有限公司、上藥科園信海醫(yī)藥河北有限公司，并參股了湖北楚漢精誠(chéng)醫(yī)藥有限公司等三家醫(yī)藥公司，增加中部地區(qū)把控力度，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋省市從18個(gè)擴(kuò)大到20個(gè)。

凈利潤(rùn)TOP3——華潤(rùn)醫(yī)藥

規(guī)模：營(yíng)收規(guī)模位列全國(guó)第二。

覆蓋面：覆蓋至全國(guó)23個(gè)省、直轄市及自治區(qū)。

2016年分銷收入：實(shí)現(xiàn)銷售收入1152.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.4%;毛利率6.2%，較2015年毛利率水準(zhǔn)下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

分銷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：二、三級(jí)醫(yī)院4,280家，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)35,865家，以及零售藥房19,306家。

2016并購(gòu)：

華潤(rùn)通過(guò)外延式并購(gòu)戰(zhàn)略，開(kāi)展全國(guó)布局。2016年通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入了云南、重慶、廣西、四川四個(gè)省市，布局覆蓋增加至23個(gè)省、直轄市及自治區(qū)。

凈利潤(rùn)TOP4——國(guó)藥一致

規(guī)模：營(yíng)收規(guī)模全國(guó)第五。

覆蓋面：覆蓋全國(guó)范圍的現(xiàn)代化物流配送體系，建立了包括上海全國(guó)物流中心、23個(gè)省市級(jí)配送中心的物流配送網(wǎng)絡(luò)，覆蓋全國(guó)3,500多家門店。

2016年分銷收入：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入311.36億元，同比增長(zhǎng)9.9%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.04億元，同比上升10.15%。

分銷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：一級(jí)以上醫(yī)院1660家，基層醫(yī)療客戶3348家，零售終端客戶1447家。

凈利潤(rùn)TOP5——中國(guó)醫(yī)藥

規(guī)模：營(yíng)收規(guī)模位列全國(guó)第六。

覆蓋面：建立了以北京、廣東、河南、河北、湖北、新疆、江西、黑龍江為核心的醫(yī)藥商業(yè)純銷網(wǎng)絡(luò)體系及以總代理、總經(jīng)銷品種為載體的覆蓋全國(guó)的醫(yī)藥商業(yè)分銷網(wǎng)絡(luò)體系。

2016年分銷收入：醫(yī)院純銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)32.10%的增長(zhǎng)，整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入172億元，增幅42.15%，利潤(rùn)增幅達(dá)80%，盈利能力顯著提高。

分銷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：北京地區(qū)，在開(kāi)發(fā)傳統(tǒng)藥品純銷業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，適應(yīng)醫(yī)改新形勢(shì)，開(kāi)拓私立醫(yī)院、OTC、飲片等業(yè)務(wù)。廣東地區(qū)，實(shí)現(xiàn)多家醫(yī)院藥房托管;河南地區(qū)，積極開(kāi)展醫(yī)院藥事延伸服務(wù)項(xiàng)目，并在基層醫(yī)院推廣“互聯(lián)網(wǎng)+分級(jí)診療”模式;湖北地區(qū)，與醫(yī)院和醫(yī)聯(lián)體達(dá)成合作協(xié)議，積極探索醫(yī)院藥房獨(dú)立運(yùn)營(yíng)模式，有序開(kāi)展集中配送業(yè)務(wù);體外診斷領(lǐng)域，進(jìn)一步開(kāi)發(fā)生化流水線市場(chǎng)，持續(xù)增強(qiáng)直銷力度，有效提高市場(chǎng)占有份額。

凈利潤(rùn)TOP6——九州通

規(guī)模：營(yíng)收規(guī)模位列全國(guó)第四。

覆蓋面：九州通在全國(guó)省級(jí)行政區(qū)規(guī)劃投資了30個(gè)省級(jí)醫(yī)藥物流中心，同時(shí)向下延伸并設(shè)立了54家地市級(jí)分銷物流中心。營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋了中國(guó)大部分的行政區(qū)域構(gòu)成了全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)在全國(guó)范圍內(nèi)擁有911家零售藥店，是目前全國(guó)1萬(wàn)多家醫(yī)藥流通企業(yè)中營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋區(qū)域最廣的企業(yè)之一。

2016年分銷收入：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入589.87億元，同比增長(zhǎng)23.54%。

分銷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：覆蓋各級(jí)醫(yī)院、衛(wèi)生站、診所及終端藥店，并完成了電子商務(wù)平臺(tái)銷售渠道的搭建。

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