文丨菜菜

近日，君實生物發布2021年度業績預告，2021年實現營業收入約40.14億元，同比增長151.68%左右；研發費用約17.78億元，同比增長16.70%左右；歸母凈利潤為-7.36億元，同比減少約55.89%。

（資料來源：巨潮資訊網）

根據該公告，君實生物2021年營業收入大幅提升，主要有三個方面組成：（一）核心產品特瑞普利單抗注射液（商品名：拓益）國內市場商業化帶來的銷售收入；（二）技術許可收入；（三）特許權收入。

關于（二）中的技術許可收入，來自于禮來的里程碑付款2.45億美元。

2020年5月，君實與禮來就SARS-CoV-2中和抗體埃特司韋單抗（JS016）簽署了《研發合作和許可協議》，禮來制藥將被授予在大中華地區（包括中國大陸、中國香港、中國澳門及中國臺灣）外對君實新冠抗體開展研發活動、生產和銷售的獨占許可。禮來為此支付1000萬美元首付款，并在每一個君實新冠抗體（單用或組合）實現規定的里程碑事件后，向君實生物支付最高2.45億美元的里程碑款，外加該產品銷售凈額兩位數百分比的銷售分成。

根據公告，埃特司韋單抗對禮來的海外授權已達成協議約定的全部里程碑事件，因此君實可以拿到里程碑付款。

關于（三）的特許權收入，來自于Coherus BioSciences的1.5億美元的首付款。

2021年2月1日，君實與Coherus BioSciences就特瑞普利單抗注射液（商品名：拓益）在美國和加拿大的開發和商業化達成合作。根據協議條款，君實生物將收到1.5億美元的首付款。對于特瑞普利單抗項目，在達到相應的里程碑事件后，君實生物將收到累計不超過3.8億美元的里程碑款，外加許可區域內特瑞普利單抗年銷售凈額20%的銷售分成。

總營收是40.14億元，扣除2.45+1.5=3.95億美元的其他收入，核心產品特瑞普利單抗的銷售額約15億元。

（數據來源：公司公告）

2019-2021年，君實特瑞普利單抗合計銷售收入36億元，銷售還是十分可喜的。

（數據來源：公司公告，其中2021年銷售額為估算）

目前，君實有4個適應癥獲批上市，1個適應癥申報上市中。

（資料來源：NMPA官網）

除此之外，君實還布局了特瑞普利單抗多個適應癥。

（資料來源：公司官網）

但是由于君實特瑞普利單抗目前獲批的均是小適應癥，因此和國內其他PD-1相比還有些差距。隨著多個適應癥的獲批，銷售額勢必會水漲船高。

此外，值得關注的是，領頭PD-1，K藥一年賣了超1125億元人民幣，十分強悍，可以說未來3-5年，制藥界銷售額，仍是PD-1類獨領風騷。