分級診療助推2500億第三方檢驗市場

2017年將是分級診療加速實行的一年，作為新醫(yī)改的重要組成部分，在給醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)帶來變革的同時，它也將催生新的商業(yè)機會。

在分級診療中，第三方檢驗將是一個極為重要的環(huán)節(jié)，它們將是滿足中小城市和基層醫(yī)院的檢驗需求，降低檢驗成本，提高檢驗質(zhì)量的主力軍。

目前中國普檢市場規(guī)模在2400億，市場總體增長不會很快，第三方檢驗市場份額很低，與國外有很大差距；基因檢測市場規(guī)模在百億，市場總體增速會很快，甚至可以達到30%的年均增幅，第三方檢驗所占份額大。

普檢市場￥2,400億，第三方滲透率僅3.3%

國內(nèi)醫(yī)學檢測市場￥2,400億，而第三方醫(yī)學檢測僅￥80億，占比僅3.3%。

現(xiàn)在國內(nèi)市場上金域檢驗、達安基因、迪安診斷、艾迪康四家公司已經(jīng)占據(jù)了70%以上的份額，其中金域檢驗是中國目前最大的臨床檢驗服務公司，以普檢為主總計2200多種項目；達安基因主營業(yè)務是基因檢測試劑的研發(fā)生產(chǎn)銷售，大概1000余項檢測項目，目前在廣州、上海、合肥、成都等地都有實驗室；迪安診斷總部在杭州，現(xiàn)在大概2000余項醫(yī)學診斷項目，在環(huán)渤海灣、長三角、珠三角領域有優(yōu)勢；艾迪康現(xiàn)在可以提供1400余項檢測項目，為全國10000多家醫(yī)療機構(gòu)提供服務。此外，還有康圣環(huán)球醫(yī)學特檢集團（北京海思特臨床檢驗所、武漢康圣達醫(yī)學檢驗所、上海新培晶醫(yī)學檢驗所）是目前國內(nèi)最大的特種臨床檢驗服務公司。

所以行業(yè)已經(jīng)進入一個整合并購的大趨勢中，新成立不久或者成立一段時間業(yè)績不佳的地方性第三方臨床實驗室考慮被并購的概率較大。

對比：美、歐、日的醫(yī)學檢測領域，第三方占比均在1/3以上，遠高于國內(nèi)。

醫(yī)院愿意將檢測交由第三方進行。在醫(yī)院，檢測是收取固定費，降低成本意味著提升利潤。第三方檢測的費用通常低于醫(yī)院自行檢測。

基業(yè)常青的寡頭市場，國外多家$百億獨角獸

LabCorp、Quest依次是1991年、1996年納斯達克上市，業(yè)績長期穩(wěn)步發(fā)展，目前兩家合計占據(jù)美國70%的第三方檢測市場，市值也逐漸從$幾億成長到$百億。

2016年，LabCorp實現(xiàn)總營收96億美元，同比增長11%。年度凈利潤為7.3億美元，同比增長67%。LabCorp營收增長主要來源于分子診斷，2016年7月，美國第三方獨立實驗室LabCorp宣布收購以3.71億美元分子檢測公司Sequenom。

2016年，美國第三方獨立實驗室Quest Diagnostics實現(xiàn)總營收75億美元，與去年同期74.9億美元相當。年度凈利潤為6.9億美元，同比下降8%。

物流、規(guī)模化、高端檢測構(gòu)建核心競爭力

物流能力

鑒于檢測試劑的特殊性、檢測行為的時效性、檢測服務高頻&低客單價，需要有強物流能力做支撐。

Eg：LabCorp和Quest都擁有強大的線下冷鏈物流配送體系。

規(guī)模化能力

具備規(guī)模效應：規(guī)模化可以壓低采購成本+豐富檢測業(yè)務種類，從而吸引更多的用戶。

規(guī)模管控能力要在分級管理、運營管理、IT能力、BD能力方面都做好。

*美國，第三方檢測機構(gòu)的客源僅40%是醫(yī)院患者（其他60%：商業(yè)臨床測試、實驗室…）。國內(nèi)，97%的檢測都發(fā)生在公立醫(yī)院，因此很考驗第三方檢測機構(gòu)從醫(yī)院獲客的能力。

檢測能力

常規(guī)檢測毛利略低，但種類少、市場份額大——更易規(guī)模化管控。LabCorp提供4,700種檢測，其中幾百種是常規(guī)檢測，另外4,000種是非常規(guī)檢測。Quest、LabCorp的常規(guī)檢測都長期占據(jù)營收的60%。

但，高端、特殊檢測毛利更高、增速更快——構(gòu)建長期差異化競爭力。大型檢測中心通過研發(fā)+收購獲取高端、特殊檢測能力，例：LabCorp收購Covance。LabCorp大力發(fā)展新型檢測，如：心血管疾病檢測、內(nèi)分泌檢測、疾病感染檢測、乳腺癌檢測、凝結(jié)檢測、婦產(chǎn)科檢測。

由于基因檢測屬于新興市場，從一開始就是由第三方檢驗引導，所以這一塊的市場將主要是第三方檢驗占據(jù)，并且整個市場規(guī)模將會呈現(xiàn)高速增長：

2017年我國基因檢測行業(yè)市場規(guī)模將達到133億元，未來五年（2017-2021）年均復合增長率約為36.86%，2021年市場規(guī)模將達到421億元。

圖表　中投顧問對2017-2021年中國基因檢測行業(yè)市場規(guī)模預測

結(jié)論：

無論是普檢業(yè)務還是基因檢測市場，第三方檢驗的市場都會增大，普檢市場的增大，主要來源于存量市場的重新分配，通過檢驗外包、實驗室托管與共建，吸納分級診療所導致的中小城市和基層醫(yī)院檢驗市場的轉(zhuǎn)移份額，第三方檢驗的市場規(guī)模將會持續(xù)增長，五年后有望占領總體市場30%的份額，由于人們生活水平的提高，對于體檢意識的增強，也會有小幅穩(wěn)定的增量發(fā)展，預計2021年，第三方檢驗總體市場份額可以達到700億左右；基因檢測市場規(guī)模增大，則主要來源于增量市場的快速增長，目前的主要市場來源于大型公立醫(yī)院，但快速的增量也會存在大型公立醫(yī)院的競爭和瓜分，目前來說總體市場規(guī)模不到百億，第三方檢驗占據(jù)絕對優(yōu)勢，2021年總體市場有望達到421億，成熟的產(chǎn)品增多后，原來的主要客戶（大型公立醫(yī)院）可能成為競爭對手，第三方檢驗所占份額反而可能會有所降低，預計2021年，第三方檢驗可以占據(jù)整個市場70%的市場份額，第三方檢驗基因檢測市場規(guī)模可以達到280億左右。

來源：基因谷